همزمان با رالی صعودی بیتکوین به دلیل افزایش تقاضای خرید از طرف سرمایه‌گذاران سازمانی، جریان خروجی سرمایه از طلا در حال افزایش است. به گفته تحلیل‌گران، رالی صعودی فعلی بیتکوین (BTC) اساساً توسط سازمان‌ها انجام شده و معیارهایی از قبیل بهره باز CME و دارایی‌های تحت مدیریت شرکت Grayscale، از این سناریو پشتیبانی می‌کنند. همزمان، بازار طلا در هفته‌های اخیر شاهد جریان خروجی بسیاری بوده است. در تاریخ 24 نوامبر، Jan Nieuwenhuijs، محقق مالی مستقل، گزارش داد که طلا بیشترین جریان خروجی هفتگی را در تاریخ خود داشته است.
افزایش سطح جریان خروجی از بازار طلا زمانی به وجود آمد که سرمایه‌گذاران بزرگ سازمانی وارد بازار بیتکوین شدند.
بر اساس گزارش کوین‌تلگراف شرکت Guggenheim Partners، که 275 میلیارد دلار دارایی را تحت مدیریت خود دارد، جدیدترین سازمانی است که به سرمایه‌گذاری در بیتکوین علاقه نشان داده است.
معنای این اتفاق برای بیتکوین چیست؟
در میان‌مدت و بلندمدت، ورود سرمایه‌های سازمانی به بیتکوین می‌تواند منجر به دو روند اصلی در بازار این رمزارز شود. اول، بیتکوین می‌تواند روند صعودی پایدارتری را که از ماه سپتامبر آغاز کرده، ادامه دهد. مؤسسات، به ویژه مؤسساتی که از طریق صندوق تراست بیتکوین Grayscale در فضای BTC قرار می‌گیرند، احتمالاً با یک استراتژی بلندمدت به انباشت BTC خواهند پرداخت. برخی از سرمایه‌گذاران بلندمدت بیتکوین که در عین حال در مورد طلا نیز چشم‌انداز صعودی داشتند، شروع به تخصیص تمام سرمایه خود به BTC کرده‌اند. رائول پال (Raoul Pal)، مدیرعامل گروه Real Vision، اظهار داشت: «خب ... و اینک بمب آخر. من فردا سفارش فروش تمام طلاهای خود جهت خرید BTC و ETH را با نسبت 80 به 20 انجام می‌دهم. این مقدار تقریباً تمام دارایی من است (به جز برخی اوراق قرضه و مقداری دلار). این مقدار 98 درصد از دارایی خالص من است. شما نمی‌توانید من را در یک دسته خاص قرار دهید، مگر اینکه آن دسته، «دیدگاه شدیداً صعودی نسبت به BTC» باشد. شب همگی بخیر.» دوم، مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری اذعان دارند که این اتفاق می‌تواند دامیننس بیتکوین در بازار رمزارزها را افزایش دهد. در حال حاضر، ارزش بازار بیتکوین 63.83 درصد از ارزش بازار رمزارزها را تشکیل می‌دهد.
کایل دیویس (Kyle Davies)، بنیان‌گذار صندوق پوششی Three Arrows Capital، یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌ها در حوزه رمزارزی، اذعان داشت: «هیچ‌کس از طلا به سمت بیتکوین و سپس آلت‌کوین‌ها حرکت نمی‌کند، امسال جریان ورودی بسیاری از دلار آمریکا یا طلا به سمت بازار BTC سرازیر شد. این حرکت، یک سرمایه‌گذاری خُرد نیست و این افراد وارد بازار ریپل (یا آلت‌کوین‌ها) نخواهند شد.»
روند کوتاه‌مدت BTC همچنان نامشخص است
بیتکوین در طول سه ماه گذشته شاهد تحرکات شدیدی بوده و اصلاحات اساسی خاصی نداشته است. در دوره‌های پیشین گاوی (صعودی)، مشاهده پولبک 30 درصدی برای BTC غیرمعمول نبود و روند اخیر هنوز کاهش بزرگی به دنبال نداشته است. اما، در آینده نزدیک، تحلیل‌گران درون‌زنجیره‌ای معتقدند که BTC می‌تواند در مقابل افتی شدید مقاومت کند.
کی یانگ جو (Ki Young Ju)، مدیرعامل CryptoQuant، اظهار داشت که نهنگ‌ها نسبت به چند ماه گذشته بیتکوین بیشتری را در صرافی‌ها نگهداری می‌کنند. این امر می‌تواند نشان‌دهنده فروش بیشتر BTC در آینده‌ای نزدیک توسط این افراد باشد. وی همچنین اذعان داشت: «این واقعیت که نهنگ‌ها عقب‌نشینی نمی‌کنند به این معنا است که BTC برای فروش در دسترس است. اگر اعتقاد نهنگ‌ها بر این موضوع باشد که قیمت بیتکوین افزایش خواهد یافت، BTC بسیاری برداشت خواهند کرد. من نمی‌دانم این روند چه زمانی آغاز خواهد شد، اما اگر قیمت بیتکوین کاهش یابد، نهنگ‌ها به آن واکنش نشان داده و نوسانات زیادی ایجاد خواهند کرد.» این که آیا افزایش تقاضای خرید از سوی سرمایه‌گذاران سازمانی و الگوریتم‌های میانگین هم وزن (TWAP) آن‌ها با فشار فروش نهنگ‌ها مقابله خواهد کرد یا خیر، احتمالاً تعیین‌کننده چرخه قیمت BTC در کوتاه‌مدت خواهد بود.
